一周金融动态 第266期

发布者:管理员  2020-07-29 11:27:27

信息来源:西部(银川)担保有限公司

本期需重点关注的内容有:


1、原创天地:《宽松货币政策的拐点研判及后市影响》


进入2019年,央行采用降准、公开市场操作等工具向市场注入金融活水,这也预示着国内货币政策逐步由前期的稳健偏紧转变为灵活宽松?;醣铱硭墒逼?,市场利率走低,融资活力增加。股市、楼市、债市等的交易规模均有不同程度增加,然而宽松的货币政策不可能长期存在,一旦宽货币政策的拐点出现,必将对股市、楼市、债市、中小微企业融资等产生重大影响,届时担?;挂步媪俑嗟姆缦?。本文结合过去的货币政策周期,通过PPI与货币政策的强相关性,研判了宽货币政策的拐点,并对后市影响进行量化分析。结果显示,宽松过后,债券违约率明显增加,银行不良率显著提高?;诖硕缘1;箍挂滴裉岢鱿嘤ㄒ?。


2、精彩推荐:《对上半年经济复苏的三个基本判断》


上半年国内宏观经济恢复良好,文章针对上半年的经济恢复情况给出三点结论:一是,工业生产部门经济快速恢复的过程已基本结束,经济活动整体稳定在略低于疫情之前的水平。二是,中小企业生产经营恢复依然困难,就业尤其是低端劳动力就业压力较大。限额以下企业维持的社会消费品零售同比仍为负增长,一些生活性服务领域恢复较弱。三是,剔除基建、房地产、金融等刺激政策的影响,并进一步剔除疫情造成的正向冲击因素,整个私人部门的投资、消费和收入增长,都明显慢于疫情之前的水平。针对目前的经济恢复情况和下半年经济刺激政策,文章建议对当下的每笔交易进行补贴,其补贴金额等于目前交易所增加的费用。理论上,这样能使经济活动恢复至疫情前的平衡状态。特别是服务业生产的恢复更需如此,借此来创造更多的就业岗位,降低失业率。


3、云数据提示


上周,受各地持续降雨天气影响,港口动力煤库存增加,沿海城市用电量减少,煤炭价格回落。截至周五,秦皇岛动力煤(Q5500)市场价为572.5元/吨,降幅2.97%。


上周,随着部分国家新冠肺炎病例激增,全球燃油需求复苏的不确定性越来越大,受此影响布伦特原油和国内原油小幅下滑。截至周五,布伦特原油和国内原油现货价分别降至43.03美元/桶和37.39美元/每桶,降幅分别为1.74%和0.21%。疫苗试验的消息抵消了美国疫情新确诊病例增加的影响,以及欧佩克原油将继续减产的消息,促使西得克萨斯州中级轻质原油和欧佩克原油现货价分别涨至41.29美元/桶和41.29美元/桶,涨幅为1.70%和3.99%。


上周,中美紧张局势升级、美元走软、美债收益率下降、欧洲央行推行宽松政策等因素共同推动黄金走上历史新高。截至上周五,COMEX期间报收于1900.3美元/盎司,周涨4.87%。


链接:《一周金融动态》第266期.pdf

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